炒股就看金麒麟分析师研报，泰斗，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

　　开头：中国基金报

　　记者  吴娟娟

　　国庆假期，国外投资者疯抢中国钞票。好意思银证券10月4日发布讲演回复客户对于中国钞票的八大问题时默示，近期多半资金涌入中国股票，试图抢在A股开盘前进场，现在尚不解确资金是否照旧填平低配缺口。资金淘气抢筹，有国外中国ETF自9月24日起于今照旧获取超百亿资金净买入。好意思银证券保举通过互换（swap）作念多中证500指数和中证1000指数，大要平直在国社来回挂钩沪深300的ETF等。

　　“低配坑”清静被填

　　在好意思银证券的讲演中，客户问的问题之一为：近期资金滂湃流入，现在中国股票是否依然被低配。针对这个问题，好意思银证券回答：对于公募基金（共同基金）来说，9月的抓仓数据尚未表现。要比及公募基金9月、10月的抓仓数据表现之后才能知谈低配中国的缺口是否已被填平。关联词，从好意思银我方平台的资金数据可见，世界资金的中国仓位看起来“满”起来了。昔日两周，好意思银平台的数据露出，多头资金净买入中国股票34亿好意思元。这一净买入限度与疫情后放开时非凡。不同的是，这一次资金抢筹的速率更快。好意思银证券说，世界资金试图不才周二之前抢先入场。他们本周买入港股、好意思国上市的存托笔据和国外挂钩A股指数的ETF。由此可见，下周二A股开盘即便市集回调，也仅仅相称浅的回调。

　　在A股与H股之间，好意思银证券以为现在A股的性价比更高。该外资行更是以为A股出现2014年-2015年那样的大牛市也并非不行能。因为昔日几年住户累积了多半的储蓄，也即可参预股市的资金体量相称大。“在2014年牛市启动前，住户的储蓄增多了15万亿元东谈主民币，在这一轮市集反弹之前，住户的储蓄照旧增多了40万亿元。换言之，恭候入市的资金更多”，好意思银证券默示。

　　值得介意的是，除印度外的大多数亚洲市集在中国股市反弹前已完成调度。自5月以来，日本市集出现了310亿好意思元的资金流出，而中国台湾自5月高点以来则际遇了180亿好意思元的资金流出。好意思银证券由此判断，若中国市集抓续高潮，印度可能成为资金转出地。

　　KWEB已获资金净买入超100亿元

　　遏抑10月3日，昔日一周，好意思国上市的ETF中引诱资金流入最多的五大ETF中有两只为中国ETF，永别为追踪互联网指数的KWEB，追踪富时中国50指数的FXI。来自ETF追踪网站（ETF.com）的数据露出，遏抑10月3日的一周技能内，KWEB获资金净买入额超14亿好意思元，FXI获资金净买入12.51亿好意思元。中国ETF置身资金净流入五强，这是昔日三年很少发生的事情。

　　ETF净值飙升加上资金流入，KWEB——这只网红ETF限度已延迟到73.5亿好意思元。9月23日于今，KWEB已获18.11亿好意思元净买入折合127亿元东谈主民币。KWEB的刊行商好意思国金瑞基金CIO Branden Ahern  10月3日承袭媒体采访时说，中国股票还有上起飞间。

　　空头平仓速率清静

　　中国市集涨势如虹，关联词国外空头平仓速率较慢。

　　空头抓仓追踪数据网站S3 Partners的数据露出，遏抑10月1日，作念空国外中概股的空头照旧录得近70亿好意思元的亏蚀。来自S3 Partners的讲演默示，“9月23日以来，中国一直在积极向经济注入刺激要领，以扭转房地产行业的神志，为市集提供撑抓，并提振经济信心。因此，自9月13日年内低点以来，沪深300指数录得了惊东谈主涨幅。不测的是，尽管好意思国上市的中国内地/中国香港股票深广反弹，空头尚未大限度平仓，他们正在承受账面损失”。

　　10月1日，阿里巴巴的空头仓位金额为近70亿好意思元；拼多多的空头仓位金额为41亿好意思元。两只互联网股票为空头仓位金额最大的中概股。

　　空头一般先借条卖出，然后待股价着落之后，廉价买入盈利。如今，中国市集股价飙涨，空头录得了权贵的账面亏蚀。既然如斯，空头为何不足时平仓止损？香港一家私募的权柄投资总监讲明谈，这背后可能有两个原因。一是昔日三年投资者变成的想维惯性使然。昔日三年，每一次中国股票高潮，王人为国外投资者提供了作念空契机。这一次，部分投资者沿用了相似的想路。二是部分对冲基金旨在产生不受市集波动影响的alpha。无论市集怎样样，它们的净头寸王人保管向上20%。这部分对冲基金不会在市集高潮之后追涨。

　　S3 partners的讲演指出，要是中国市集陆续高潮，预测中概股将出现大限度的空头平仓，这将进一步推高股价。阿里巴巴的股价可能会受到最大影响。本轮高潮后，阿里巴巴的空头仓位上升。当空头驱动大限度平仓，平仓买入与作念多买入并行可能会加重其股价高潮的斜率。

　　紧盯“黄金周”数据

　　9月24日以来，监管部门文书的刺激权术激励世界资金滂湃买入中国钞票。贝莱德上调中国股票评级至遏抑超配。不外，仍有部分投资者抓严慎气派。举例，GQG Partners新兴市集股票基金的基金司理Rajiv Jain默示，这轮反弹可能是短期的活动。

　　国外机构多以为，中国钞票的后续走势取决于后续刺激要领。投资者们在恭候十一“黄金周”的数据，以判断花消是否反弹了。

　　麦哲伦投资控股有限公司多空政策期骗Britney Lam默示，“改日几周中国关连方面可能将文书更多以花消为导向的刺激要领，举例关乎社会福利和社会保险的要领等。世界钞票成立再行转向中国股市可能成为中国钞票迫切的推能源”。景顺投资中国内地和中国香港首席投资官Raymond Ma则以为，9月24日以来，有的股票照旧涨得太多了。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

连累剪辑：吴想楠